
风险提示1、贸易摩擦超预期发酵;2、宏观经济超预期波动。具体分析详见2019年11月17日发布的《消费“公约数”价值凸显——A股市场策略周报》报告分析师:张启尧 分析师执业编号:S0680518100001 邮箱:zhangqiyao@gszq.com
最近,新发布的《河北雄安新区规划纲要》中这样写道,“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。坚持保障基本、兼顾差异、满足多层次个性化需求,建立多元化住房供应体系”;北京市公布的2018年义务教育入学政策,首次明确本市户籍无房家庭满足条件可在租住地入学;习近平总书记在主持召开深入推动长江经济带发展座谈会上强调,“把修复长江生态环境摆在压倒性位置,共抓大保护、不搞大开发”……住房、教育、生态,哪个不是事关美好生活、决定老百姓获得感的大事。有多少问题,就有多少解决的方法,在中国广阔的土地上,播下智慧的种子,浇灌奋斗的雨露,总能给你改天换地的惊喜。
第三,公募资金配置股票积极性提升,显著提升市场整体信心。根据中国证券投资基金业协会数据,截至2018年12月份公募基金资产管理规模超过13万亿。从2018年的基金四季度情况来看,主动偏股型基金仓位的平均数和中位数均较三季度有所下滑,整体股票的配置比例不高,具有进一步提升的空间。公募为代表的机构更加关注中期逻辑,既关注估值,又关注盈利确定性。在公募基金的加速入场带动下,券商、5G以及新兴产业逻辑的科技板块龙头开始发力。
未来,一旦内外部不确定性有所缓和,港股有望出现估值修复。参考15年股灾阴影褪去、AH市场转入震荡后,人民币汇率继续贬值,港股相对A股表现仍相对强势,带动AH溢价指数大幅下降。港股通资金加速南下,市场的“聪明钱”已开始行动。近年来随着陆港互联互通机制不断发展成熟,国内资金通过港股通渠道南下投资已成为常态,而AH溢价水平也成为考察港股市场投资机会的重要指标。年初以来,随着AH溢价水平持续走阔,港股通资金南下规模持续上升。8月以来港股通资金更加速南下,至今已大幅流入超400亿港元。
邓巴·巴说,“看一看非洲大陆上那些中国人建设的基础设施、通信设施;看一看非洲的工地上,中国工程师与非洲工程师携手同力一起合作,建设了大桥、公路、水电站等等。看看这些,再看看那些所谓‘债务陷阱’的观点,那就是对中非合作一个非常大的偏见。我们要打击这种偏见,从而让世界了解真相。”
到了赫鲁晓夫执政初期,援助项目扩大到最高峰时的304项。当时双方关系处于蜜月期,苏联对中国技术上真的可以说是倾囊相授,把整车皮的技术图纸拉到中国,手把手教给中国技术人员。但随着中苏关系的逐渐恶化以至最终破裂,1959年6月20日,赫鲁晓夫首先停止了向中国继续提供核武器技术。一个月后,中国把核武器项目命名为“596工程”。这就是志气,断奶之日,就是自立和重生的开始。5年后的1964年10月16日,中国完全靠自己的专业力量成功爆炸了第一颗原弹,震惊世界。